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尊龙AG旗舰厅|大凶器之桃运小村医|茅台五粮液经销商也不行了 华致酒行季度首亏超

　　公布2024年年报ღღ，公司营收为94.6亿元ღღ，同比下降6.5%ღღ；归母净利润为4445万元ღღ，同比大幅缩水81.1%尊龙AG旗舰厅ღღ。

　　2024年第四季度ღღ，公司营收为16.3亿元ღღ，同比下降12.6%ღღ；归母净利润亏损1.2亿元ღღ，同比由盈转亏ღღ，降幅2934.9%大凶器之桃运小村医ღღ。

　　尽管2024年华致酒行经营现金流净额为4.4亿元ღღ，同比增长54.2%ღღ，但现金流改善主要得益于支出缩减ღღ，而非营收增长ღღ。

　　《财中社》梳理发现大凶器之桃运小村医尊龙AG旗舰厅ღღ，毛利率方面ღღ，华致酒行近年来持续下行ღღ。2014-2021的8年间大凶器之桃运小村医大凶器之桃运小村医ღღ，华致酒行的毛利率基本稳定在20%ღღ。但2022年以来ღღ，白酒行业需求疲软叠加消费预期不足ღღ，名酒价格受影响及定制酒销售承压致毛利率同比下降明显ღღ，2022-2023年毛利率分别降至14%ღღ、10.8%ღღ，2024年毛利率更是降至9%大凶器之桃运小村医ღღ。销售净利率仅0.5%ღღ，利润空间几近见底ღღ。

　　当前ღღ，白酒“价格倒挂”现象加剧ღღ，即电商等第三方平台零售价低于经销商批发价ღღ，这严重影响经销商的利润空间大凶器之桃运小村医ღღ。2024年双十一之前尊龙AG旗舰厅ღღ，（000858）在官网发布一则提示ღღ，提醒消费者通过正规渠道购买产品ღღ；双十一之后ღღ，五粮液再度发文ღღ，称某大型电商平台“百亿补贴”所售五粮液产品有假ღღ。

　　在“价格倒挂”情景下ღღ，华致酒行的库存压力不小ღღ。公司存货从2021年开始激增——在2020年存货还只有18.9亿元尊龙AG旗舰厅ღღ，2021年增至30.5亿元ღღ，2022年就增长至高点34.3亿元ღღ。存货激增的同时ღღ，公司预付款项也不少大凶器之桃运小村医ღღ。预付款项即华致酒行提前购买的白酒等商品ღღ，2022年ღღ，预付款项达到最高点27.4亿元ღღ。

　　2023年以来ღღ，华致酒行通过控制支出改善现金流ღღ，主要是现金流出减少ღღ，例如2024年ღღ，公司购买商品ღღ、接受劳务支付的现金减少2.6亿元ღღ，而支付给职工的现金减少近1亿元ღღ。

　　公司通过降本增效保住现金流ღღ。根据Choice数据ღღ，截至2024年末ღღ，华致酒行员工从1998人降至1372人ღღ，下降超三成ღღ。公司员工数2023年ღღ、2024年迎来二连降ღღ，分别减少575名ღღ、626名员工尊龙AG旗舰厅ღღ。

　　华致酒行的崛起与名酒密切相关ღღ。公司招股书显示ღღ，2017年公司收入24亿元ღღ，其中茅台系列ღღ、五粮液系列收入11.3亿元ღღ、10.1亿元ღღ，茅台及五粮液为公司贡献近9成营收ღღ。

　　在2024年报中ღღ，华致酒行介绍ღღ，公司与国内外知名酿酒企业及大型酒类流通商建立了长期ღღ、稳定的合作关系ღღ，经销的产品包括飞天茅台ღღ、普通五粮液等知名酒品ღღ。同时ღღ，公司与国内酒企合作开发了“贵州茅台酒（金）”ღღ、“荷花酒”ღღ、“钓鱼台精品酒（铁盖）”大凶器之桃运小村医ღღ、“古井贡酒1818”ღღ、“虎头汾酒”ღღ、“习酒窖藏1988（鎏金）”ღღ、“金酒鬼”ღღ、“金内参”ღღ、“赖高淮作品1989”等多款优质ღღ、畅销酒品ღღ，是上述产品的总经销ღღ。

　　同时华致酒行也选择多元化创收ღღ，逐渐成为“区域酒”经销商ღღ。品牌合作方面ღღ，公司逐步增加与区域酒合作ღღ，以进行100-200元价位带产品线扩展ღღ，如与仰韶酒业合作后产品动销表现较好ღღ。

　　兴业证券研报显示ღღ，多地区加盟客户看好华致酒行ღღ，目前公司旗下全国有2000多家华致门店ღღ、30000多家终端ღღ。尊龙凯时人生就是博官网登录ღღ，尊龙凯时-人生就是博中国官网ღღ，z6.comღღ，尊龙凯时集团尊龙凯时app首页ღღ。酿造工艺ღღ！尊龙凯时ღღ！酒庄经营ღღ！

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